呼伦贝尔股票配资
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作者 | 吴嘉敏 黎倩编辑 | 黎倩
被创始人 Chip Wilson 发起代理权之争的 lululemon，交出了最新业绩。
6 月 5 日，lululemon（LULU）发布的 2026 财年第一季度财报显示，截至 5 月 3 日的第一季度，公司营收同比增长 4% 至 24.72 亿美元，略高于 24.3 亿美元的市场预期；净利润同比下滑 38% 至 1.95 亿美元，稀释后每股收益由去年同期的 2.61 美元降至 1.69 美元。
同时，lululemon 下调全年业绩指引，全年营收目标由原来的 113.5 亿 -115 亿美元调整至 110 亿至 111.5 亿美元。截至美东时间 6 月 5 日收盘，lululemon 股价下挫超 8%，报收 114.23 美元 / 股。
按地区看，大本营美洲地区净营收同比减少 3% 至 16.21 亿美元，成为拖累集团整体营收的主要板块。该营收水平已跌近 2024 年同期的 16.22 亿美元。
集团营收增长则主要依靠中国内地及其他海外市场收入拉动。中国内地净营收同比增长 30% 至 4.78 亿美元，营收占比由 2025 年同期的 15.5% 提升至 19%；其他海外地区净营收同比增长 13% 至 3.72 亿美元。
期内，公司毛利润和营业利润较 2025 年同期均有所下滑。其中，销售及一般管理费用（SG&A）由 2025 年同期的 9.43 亿美元上升至 10.6 亿美元，营收占比则由 39.8% 提升至 42.9%。
lululemon 解释称，费用上涨主要由公司人力成本增加、品牌营销投入、股东代理权争夺相关支出等影响。
负面舆情影响销售，lululemon 优先救急北美市场
截至 2026 财年 5 月 3 日的第一季度，lululemon 在全球共有 816 家门店，较 2026 年 2 月 1 日环比净增长 5 家，其中加拿大、墨西哥、中国大陆、韩国、中国台湾地区各新增 1 家，泰国新增 2 家，英国新增 1 家；美国闭店 2 家，澳大利亚闭店 1 家，北美进入门店调整期。
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临时联席 CEO 兼 CFO 梅根・弗兰克（Meghan Frank）在电话会中提到，一季度收官、进入二季度后，终端销售增速放缓，全年业绩指引同步下调。
"在媒体和社交媒体上经历了关于品牌的负面评论激增，包含创始人公开质疑、产品原料争议、代理权纠纷等，这对流量和整体营收表现产生了影响。"梅根・弗兰克坦言，相关负面舆情热度虽有回落，但终端消费水平还没有恢复到舆情爆发前。
梅根・弗兰克还称，并非所有产品发布都达到了销售预期。同时，随着第二季度开始，其他产品未能获得预期的反响。
不过，梅根・弗兰克表示，公司不会被动等待，将加急产品、营销、供应链调整方案，优先扭转北美市场下滑趋势。
其中，高频上新产品与积极去库存也是现阶段 lululemon 恢复业绩的动作之一。
管理层在业绩会中表示，公司目标是将新产品渗透率由去年的 20% 提升至今年的 35%，目前新品渗透率约为 30%。lululemon 目前将产品开发周期从 18-24 个月缩短至 15-16 个月，并计划进一步缩短至 12-14 个月。另一方面，清理库存成为公司当下的重要任务，期内公司库存单位数量减少了约 4%。
Alo 或将入华，lululemon 在中国的对手越来越多
一直以来，瑜伽裤是 lululemon 的主力产品，但女性市场与瑜伽项目可增长的规模始终有限。管理层在业绩会中特别提到，集团将围绕跑步、网球、体能训练三大核心运动赛道发力并上线相关系列单品。
lululemon 官网显示，女性产品聚焦瑜伽、训练、网球和跑步类目，男性则聚焦跑步、训练、休闲和高尔夫场景。时代财经注意到，除了瑜伽裤、训练服，lululemon 开始向单肩包、马克杯、发圈等多品类延伸。上述品类售价并不便宜，例如 Uplifting 发圈标价 180 元。
而在男士细分赛道，lululemon 卖起了 750 元的 POLO 衫，也在抢食比音勒芬、迪桑特等品牌深耕的男士运动服饰市场。
尽管中国市场仍保持较快增速，但 lululemon 并非高枕无忧，其在中国的对手越来越多了。
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2024 年，美国瑜伽品牌 Vuori 在上海静安嘉里中心开出国内首店，此后在上海、北京、杭州合计共开出 8 家门店。Vuori 国际事务高级副总裁 Andy Lawrence 曾接受媒体采访时表示，中国将会是 Vuori 国际战略中最重要的国际市场。
另一边，同是美国运动服饰品牌的 Alo 近期也在香港 K11 商场立起围挡，加快入华步伐。此外，还有安踏集团旗下的 MAIA ACTIVE，同为瑜伽垂直赛道品牌。尽管当前品牌体量还不大，但重要的是，其直接对标 lululemon。
在业绩会上，管理层被问及中国市场全年布局计划时表示："我们会以全新独特的方式与嘉宾互动，将重点展示最新的跑步与健身产品。我们有信心在市场上拥有强大的高端定位，全年中国内地营收增速维持 20% 左右的目标不变。"
尽管当前美洲市场不容乐观，临时联席 CEO 安德烈・马埃斯特里尼（André Maestrini）在电话会中表示，公司清楚美洲市场仍有较大优化空间。同时，中国、东南亚等新兴市场是未来数年核心增长极，将持续加大本土化产品研发与线下门店布局投入。
值得一提的是呼伦贝尔股票配资，新任 CEO 海蒂・奥尼尔（Heidi O'Neill）将于今年 9 月上任，其将主导品牌中长期产品战略重塑。距离新任 CEO 上任还有 3 个月过渡期，这位耐克出身的高管能否止住美洲市场的下滑仍有待检验。
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